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2013年4月自考《财政学》串讲笔记(26)

来源:一起学(yqx.cc)  2015-4-9 9:17:54   【一起学:终身教育引导者

第三节 国债的刊行

(一)国债的刊行和推销机构

搜罗:金融机构、邮政储蓄系统、中心银行、财政部或国债局。

(二)国债的刊行价钱

1.平价刊行:刊行价钱=票面金额。要求国家诺言精采,且市场利率=国债利率。

2.折价刊行:刊行价钱<票面金额。

3.溢价刊行:刊行价钱>票面金额。一般只在债券利率超出跨越市场利率较多时才会呈现。

(三)国债的刊行体例

1.公募法(公募拍卖法)。搜罗:价钱拍卖、收益拍卖、竞争性出价、非竞争性出价

利益:避免因市场利率不稳,预订刊行使命不能完成的情形

错误谬误:政府处于被动地位,投标价钱或利率有可能过高或过低,是以经常附加限制性前提(最高标价或最低标价)

2.承受法:由金融机构承购全数国债,转向社会发卖,未售出的由金融机构自身承担。

利益:有利于国家操作各方面资金

错误谬误:只能合用非凡品种的国债推销。

3.出卖法:委托推销机构操作金融市场直接出售。

要求有发家的金融市场,刊行量不能过年夜,否则冲击金融市场。

4.支出刊行法:政府对应支出现金的支出改为债券代付。带有强制色彩。

5.强制摊派法

(四)国债的利率

1.利率简直定:首要参照金融市场利率、银行利率、政府信用状况、社会资金供给量等身分确定。

2.利率的计较体例:单利计息、复利计息

3.了偿刻日:一般来说,了偿刻日越长,利率订得越高。

 

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